招股書(shū)相(xiàng)關的(de)消息顯示，在行(xíng)業(yè)大(dà)局整體(tǐ)疲軟之際，鬥魚呈現(xiàn)出喜人(ré₽n)的(de)增長(cháng)勢頭。2019年(nián)第一(yī)季度的(de)營收為(wèi)14.891億元人(rén)民(mín)币，同比增長(cháng)12€3%;其中，直播業(yè)務營收達到(dào)13.541億元，與2018年(nián)同期相(xiàng)比增長(cháng)149.19%。

　　同時(shí)值得(de)一(yī)提的(de)是(shì)，鬥魚虧損多(duō)年(nián)​後，這(zhè)次居然以“盈利者”的(de)身(shēn)份登陸資本市(shìφ)場(chǎng)。招股書(shū)顯示鬥魚在2019年(nián)第一(yī)季度成功實現(xiàn)扭虧為(wèi)盈，淨利潤為(wèi)1820萬元。雖然1820萬不(bù)多(duō)∏，但(dàn)對(duì)于資本市(shì)場(chǎng)來(lái)說(shuō)，盈利本身(shēn)就(jiù)是(shì®)一(yī)個(gè)重大(dà)利好(hǎo)。

　　在中美(měi)貿易摩擦日(rì)益緩和(hé)的(de)當下(xià)，鬥魚赴美(měi)上(shàng)市(shì)無疑将釋放(fàng)出更積極的(de)市(shì)場(chǎng)信号£，引發了(le)比平日(rì)更多(duō)的(de)關注度。這(zhè)幾天，就(jiù)鬥魚赴美(měi)上(sh>àng)市(shì)引發的(de)相(xiàng)關話(huà)題，我接受《吳曉波頻(pín)道(dào)》《中國(guó₩)經營報(bào)》等媒體(tǐ)采訪，談了(le)我的(de)一(yī)些(xiē)觀點看(kàn)法。

　　----以下(xià)是(shì)呈現(xiàn)在《吳曉波頻(pín)道(dào)》的(de)部分(fēn)觀點------

　　問(wèn)：1、鬥魚即将赴美(měi)上(shàng)市(shì)，您看(kàn)好(hǎo)嗎(ma)?目前直播行(xín•g)業(yè)已不(bù)再是(shì)風(fēng)口，如(rú)何盈利是(shì)對(duì)鬥魚最大(dà)的(de)考驗，鬥魚一(yī)季度盈利是(shλì)否可(kě)持續，未來(lái)前景如(rú)何?

　　丁道(dào)師(shī)：鬥魚上(shàng)市(shì)有(yǒu)個(gè)參照(zhào)物(wù)——虎牙，去π(qù)年(nián)虎牙經曆了(le)很(hěn)多(duō)波折，依然有(yǒu)五六十億美(měi)金(jīn)的(de)市(shì)值，這(z'hè)在直播行(xíng)業(yè)已經算(suàn)是(shì)不(bù)錯(cuò)的(de)成績。所以從(cóng)基本面看(kàn)，我看(kàn)好(hǎo¥)鬥魚赴美(měi)上(shàng)市(shì)。

　　其實，鬥魚如(rú)果想要(yào)盈利早就(jiù)可(kě)以了(le)，隻是(shì)盈利會(huì)在一(yī)定程度上(shàng)犧牲其發展速度。

　　當前消費(fèi)疲軟，經濟下(xià)行(xíng)壓力加劇(jù)的(de)大(dà)背景下(xi&à)，直播行(xíng)業(yè)資金(jīn)鏈緊張，預算(suàn)減少(shǎo)。因此發展質量比發展速度更關鍵，也(yě) 可(kě)以說(shuō)是(shì)整個(gè)經濟環境導緻企業(yè)經營策略的(de)改變。鬥魚剛實現(xiàn)了(le)來(lái)自(zì)不(bù)易的(d​e)盈利，未來(lái)盈利和(hé)高(gāo)質量發展會(huì)成為(wèi)主旋律，發展速度和(hé)效率反而是(shì)其次了(le)。

　　2、曾被稱作(zuò)資本風(fēng)口的(de)直播行(xíng)業(yè)，如(rú)今鮮有(yǒu)融資的(de)消息傳出。熊貓直播就(jiù)因22個(gè)月(yu♣è)無融資進入，在今年(nián)3月(yuè)份劃上(shàng)了(le)句号。您如(rú)何看(kàn)到(dào)直播行(xíng)業(yè)當前的(de)發展現(xiàn)狀?

　　這(zhè)兩年(nián)，抖音(yīn)和(hé)快(kuài)手等短(duǎn)視(shì)頻(pín)的(de)出現(xiàn)，的(de)确擠壓和(hé)搶占了(le)直播領域的(d∑e)部分(fēn)用(yòng)戶和(hé)關注度，乃至影(yǐng)響到(dào)廣告主的(de)投放(fàng)預算(suàn)。但(dàn)直播"行(xíng)業(yè)依然是(shì)個(gè)百家(jiā)争鳴、百花(huā)齊放(fàng)的(de)市(shì)場(chǎng)，消費×(fèi)者的(de)需求不(bù)同，直播平台依然可(kě)以以其不(bù)用(yòng)的(de)服務形态存在著(zhe)。&

　　像鬥魚直播，得(de)益于虛拟禮物(wù)場(chǎng)景的(de)擴展和(hé)付費(fèi)用(y€òng)戶數(shù)量的(de)增長(cháng)，2019年(nián)第一(yī)季度營收14.89億元，同比增長(cháng)123.24%，依然沒有(yǒu)遇到(dào)所謂的(de™)天花(huā)闆;還(hái)有(yǒu)我前幾天提到(dào)的(de)映客，單就(jiù)映客這(zhè)個(gè)APP來(lái)看(kàn)增β長(cháng)可(kě)能(néng)乏力，但(dàn)映客孵化(huà)投資了(le)一(yī)大(dà)批新産品和(hé)服務，涉及短(duǎn)視(shì)頻(pín)、∞社交等領域，反而構建了(le)一(yī)個(gè)閉環的(de)社交娛樂(yuè)生(shēng)态。

　　3、面臨抖音(yīn)、快(kuài)手等短(duǎn)視(shì)頻(pín)的(de)沖擊，直播平台該如(rú)何發展€，搶占用(yòng)戶的(de)注意力?

　　從(cóng)整個(gè)行(xíng)業(yè)看(kàn)，曾經很(hěn)火(huǒ)的(de)幾大(dà)平台，紛紛停止了(le)增長(cháng)甚至開(kāi)始負增長(chá♣ng)，熊貓直播更是(shì)以倒閉畫(huà)上(shàng)句号。直播行(xíng)業(yè)發展的(de)确遇到(dào)了(le)一(yī)些(xiē)問(wèn)‌題，但(dàn)并不(bù)代表風(fēng)口完全關閉，我覺得(de)直播行(xíng)業(yè)還(hái)有(yǒu)幾個(gè)機(jī)會(huì)：

　　①、遊戲競技(jì)，已經被驗證過可(kě)以做(zuò)直播，且效果不(bù)錯(cuò)。

　　②、體(tǐ)育類直播，隻是(shì)目前許多(duō)直播平台還(hái)沒有(yǒu)足夠的(de)資金(jīn)購(gòu)買較好(hǎo)的(de)體(tǐ)育版權，這(zhπè)一(yī)塊若能(néng)發力将大(dà)有(yǒu)機(jī)會(huì)。

　　③、跟産業(yè)相(xiàng)關的(de)直播。比如(rú)某個(gè)醫(yī)院醫(yī)生(shēn₽g)的(de)技(jì)術(shù)很(hěn)厲害，他(tā)可(kě)以通(tōng)過直播來(lái)傳播這(zhè)種先進的(de)醫(yī)療技(jì)術(shù)，€讓更多(duō)的(de)醫(yī)療機(jī)構學習(xí)。再比如(rú)說(shuō)某個(gè)厲害的(de)↓教授也(yě)可(kě)以通(tōng)過直播授課，讓全世界更多(duō)的(de)學生(shēng)聽(tīng)課。♠

　　這(zhè)意味著(zhe)直播可(kě)以深入人(rén)們生(shēng)活和(hé)産業(yè)的(de)方方面面，目前還(hái)¥遠(yuǎn)遠(yuǎn)未被開(kāi)發，這(zhè)也(yě)是(shì)相(xiàng)關創業(πyè)者可(kě)以努力的(de)方向。

　　所以，不(bù)必急著(zhe)說(shuō)直播行(xíng)業(yè)不(bù)行(xíng)了(le)，機(jī)>會(huì)還(hái)在後面。

　　附錄：

　　早在去(qù)年(nián)此時(shí)，我就(jiù)寫過一(yī)篇《丁道(dào)師(shī)：針對(duì)鬥魚上(shàng)市←(shì)的(de)5個(gè)熱(rè)點話(huà)題 我的(de)一(yī)些(xiē)看(kàn)法》，當時(shí)談的(de)一(y¶ī)些(xiē)話(huà)題在今天看(kàn)來(lái)依然有(yǒu)價值，就(jiù)再次分(fēn)享出來(lái)。

　　2018年(nián)7月(yuè)23日(rì)，多(duō)家(jiā)國(guó)內(nèi)媒體(tǐ)援引外(wài)媒的(de)報×(bào)道(dào)，稱鬥魚拟在美(měi)國(guó)IPO，籌資不(bù)超過7億美(měi)元。

　　公開(kāi)的(de)消息顯示鬥魚的(de)前身(shēn)為(wèi)ACFUN生(shēng)放&(fàng)送直播，于2014年(nián)1月(yuè)1日(rì)起正式更名為(wèi)鬥魚TV。2016年(nián)3月(yuè)15日(rì)，鬥魚TV宣布獲得(de)騰訊 領投的(de)B輪超一(yī)億美(měi)金(jīn)融資，同時(shí)，A輪投資人(rén)紅(hóng)杉®資本以及南(nán)山(shān)資本都(dōu)将繼續投資。 8月(yuè)15日(rì)，鬥魚直播完成C輪15億人(rén)民(mín)币融資，由鳳凰資≠本與騰訊公司領投，2016年(nián)鬥魚累計(jì)融資金(jīn)額超過20億人(rén)民(mín)币。 2017年(nián)鬥魚成為(w♣èi)國(guó)內(nèi)第一(yī)家(jiā)率先進入D輪的(de)網絡直播平台。

　　2018年(nián)3月(yuè)，鬥魚TV獲得(de)新一(yī)輪6.3億美(měi)金(jīn)融資，騰訊π獨家(jiā)投資。

　　在我看(kàn)來(lái)，鬥魚倘若能(néng)按期上(shàng)市(shì)，這(zhè)将意∏味著(zhe)繼虎牙和(hé)B站(zhàn)之後，中國(guó)互聯網巨頭騰訊卡位了(le)中國(guó)電(diàn)競直播乃至整個(gè)移動直播市(sh¥ì)場(chǎng)的(de)制(zhì)高(gāo)點。與此同時(shí)，加上(shàng)騰訊視(shì)頻(pín)、騰訊NOW直播以及騰訊音(yīn)樂(yuè)娛樂(yuè)集​團和(hé)閱文(wén)集團等騰訊系娛樂(yuè)文(wén)化(huà)産品，騰訊的(de)泛娛樂(​yuè)閉環正在加速完成閉環。

　　2018年(nián)7月(yuè)23日(rì)下(xià)午，我接受《新京報(bào)》采訪，就(jiù)鬥魚上(shàng)市(shì)以及移動直播的(de)$未來(lái)發展趨勢等話(huà)題談了(le)我的(de)一(yī)些(xiē)看(kàn)法。我把媒體(tǐ)關于鬥魚上(shàng)市(shì)關注的(de)熱(rè)點話(huà)題，總結✘為(wèi)以下(xià)5個(gè)。

　　1、為(wèi)什(shén)麽選擇美(měi)國(guó)而不(bù)是(shì)香港上(shàng)市(shì)?

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)注意到(dào)，近(jìn)期紮堆上(shàng)市(shì)的(de)十幾家(jiā)科(k↔ē)技(jì)互聯網企業(yè)都(dōu)選擇了(le)香港上(shàng)市(shì)，比如(rú)小(xiǎo)米、齊家(jiā)、映客等等。那(nà)為(wèi)什(shén)麽鬥魚将選€擇美(měi)國(guó)呢(ne)?

　　在我看(kàn)來(lái)，香港的(de)港交所和(hé)美(měi)國(guó)的(de)紐交所、納斯↓達克都(dōu)是(shì)全球最頂級的(de)交易所，兩邊都(dōu)能(néng)滿足科(kē)技(jì)企業(yè)需求。至于為(wβèi)什(shén)麽更偏向美(měi)國(guó)，有(yǒu)以下(xià)三個(gè)因素：

　　①先期在美(měi)國(guó)上(shàng)市(shì)的(de)競争對(duì)手虎牙，在美(měi)股市(sh≈ì)場(chǎng)取得(de)了(le)超越預期的(de)表現(xiàn)，目前市(shì)值超過70億美(měi)元。在基本面¶上(shàng)，号稱各項指标領先虎牙的(de)鬥魚(當然，虎牙和(hé)鬥魚都(dōu)各自(zì)認為(wèi)是(shì)™自(zì)己是(shì)行(xíng)業(yè)老(lǎo)大(dà)，且都(dōu)通(tōng)過第三方的(de)數(shù)據機(jī)構進行(xíng)了(le)佐證)，™有(yǒu)了(le)對(duì)标物(wù)。

　　②美(měi)國(guó)市(shì)場(chǎng)，更能(néng)理(lǐ)解移動直播、視(shì)頻(pín)、遊戲等概念股，這(zhè)些✔(xiē)服務模式的(de)商業(yè)模式早在多(duō)年(nián)前就(jiù)被驗證。

　　③港股上(shàng)市(shì)的(de)企業(yè)比如(rú)映客、小(xiǎo)米等，市(shì)值∑表現(xiàn)均與上(shàng)市(shì)前的(de)預估有(yǒu)較大(dà)差距，面對(duì)這(zh>è)種情況相(xiàng)信後半年(nián)不(bù)止鬥魚一(yī)家(jiā)，會(huì)有(yǒu)更多(duō)企業(yè)選擇赴美(měi)上(shàng)市(shì‍)。

　　2、會(huì)不(bù)會(huì)受到(dào)虎牙的(de)影(yǐng)響?會(huì)有(yǒu)怎樣的(de)影(yǐng)響?

　　俗話(huà)說(shuō)一(yī)支獨放(fàng)不(bù)是(shì)春 百花(huā)齊放(fàng) 春滿園，虎牙先行(xíng)上(shàng)市(shì)對(duì)鬥魚來(lái)說(shuō)利大(dà)于弊，因為(wèi§)虎牙的(de)上(shàng)市(shì)激發了(le)資本市(shì)場(chǎng)對(duì)中國(guó‌)移動遊戲直播的(de)想象力，讓海(hǎi)外(wài)資本市(shì)場(chǎng)更清晰的(de)感受到(dào)中國(guó)移動直播和(hé)遊戲産業(yè)蘊含的(de)巨大(dà)Ω爆發能(néng)量。

　　而鬥魚和(hé)虎牙同為(wèi)行(xíng)業(yè)一(yī)線陣營的(de)企業(yè)，一(yī)時(shí)瑜±亮(liàng)，即便有(yǒu)差距二者也(yě)是(shì)相(xiàng)差微(wēi)乎其微(wēi)，經常被✘相(xiàng)提并論。所以，鬥魚和(hé)虎牙更多(duō)的(de)時(shí)候是(shì)一(y↔ī)種相(xiàng)互鼓勵、追趕的(de)良性競争。表面上(shàng)的(de)經常撕逼，隻是(shì)放(fàng)煙(yān)霧彈的(de)假象罷了(le)。

　　3、鬥魚上(shàng)市(shì)後，股市(shì)表現(xiàn)将如(rú)何?

　　比達咨詢數(shù)據中心在3月(yuè)23日(rì)發布了(le)《2018年(nián)中國(gu₽ó)直播行(xíng)業(yè)研究報(bào)告》。從(cóng)報(bào)告所提供的(de)數(shù)據來(lái)看(kàn)，截止2017年(n≤ián)底，中國(guó)遊戲直播用(yòng)戶規模已達2.2億人(rén)。鬥魚直播月(yuè)均活躍用(yòng)戶數(shù)為(wèi)2020.2萬人(rén)，位居行(xíπng)業(yè)第一(yī)位。另外(wài)，根據相(xiàng)關人(rén)士的(de)預計(jì)，遊戲直播的(de)用(yòng)戶規模将會(huì)在2018年(≠nián)超3億人(rén)。

　　鬥魚的(de)各項數(shù)據指标都(dōu)不(bù)錯(cuò)，加上(shàng)騰訊的(de)背書(shū)，在資本市(shì)場(chǎ₹ng)的(de)表現(xiàn)可(kě)以期待一(yī)把，至少(shǎo)也(yě)将是(shì)50億美(m•ěi)元市(shì)值級别的(de)表現(xiàn)，後期随著(zhe)自(zì)身(shēn)業(yè)務利好(hǎo)釋放(£fàng)以及行(xíng)業(yè)回暖，相(xiàng)信會(huì)有(yǒu)更佳表現(xiàn)。當然這(zhè)σ半年(nián)來(lái)持續開(kāi)展的(de)中美(měi)貿易大(dà)戰，也(yě)會(huì)城<(chéng)門(mén)失火(huǒ)殃及池魚，給這(zhè)類型企業(yè)的(de)估值帶來(lái)不(bù)确•定的(de)因素。

　　4、騰訊同時(shí)作(zuò)為(wèi)鬥魚和(hé)虎牙股東(dōng)，會(huì)對(d¶uì)資本市(shì)場(chǎng)帶來(lái)不(bù)利影(yǐng)響嗎(ma)?

　　騰訊雖然入股了(le)多(duō)家(jiā)移動直播相(xiàng)關的(de)平台，但(dàn)即便如(rú)此騰訊并沒有(yǒu)追求控股乃至σ控制(zhì)，而是(shì)輸出自(zì)己的(de)平台能(néng)力和(hé)數(shù)據、用(yò↔ng)戶能(néng)力，為(wèi)這(zhè)類型企業(yè)賦能(néng)，同時(shí)反過來(lái)完善騰訊的(de)開(kāi)放(fàng)戰略，也©(yě)讓騰訊“多(duō)了(le)半條命”。

　　所以即便騰訊四處出手，但(dàn)也(yě)不(bù)會(huì)通(tōng)吃(chī)行(xíng)業(yè)，更不(bù)會(h$uì)因為(wèi)“涉嫌壟斷”引發資本市(shì)場(chǎng)的(de)恐慌和(hé)反感。且虎牙鬥魚加起來(lái)也(yě)不(bù)過✔100多(duō)億美(měi)元的(de)盤子(zǐ)，對(duì)整個(gè)美(měi)股來(lái)說(shuō)微(wēi)乎其微(wēi)，影(£yǐng)響非常有(yǒu)限。

　　5、虎牙鬥魚之後，未來(lái)移動直播市(shì)場(chǎng)發展的(de)判斷?

　　①不(bù)會(huì)出現(xiàn)壟斷企業(yè)，行(xíng)業(yè)依然百家(jiā)争鳴。

　　幾乎所有(yǒu)的(de)移動直播或者泛娛樂(yuè)産業(yè)相(xiàng)關的(de)企業(yè)，所面對(duì)的(de)都(dōu)是(shì)年¥(nián)輕的(de)用(yòng)戶群體(tǐ)。這(zhè)些(xiē)用(yòng)戶在移動互聯網和(hé)社交網絡、新媒體(tǐ)的(de)浸染下(xià)，自(zì∏)我思想意識覺醒，每個(gè)人(rén)都(dōu)有(yǒu)自(zì)己的(de)想法和(hé)需求。需求的(de)多(duō)維，必然導緻市(shì)場(chǎn₩g)的(de)多(duō)元化(huà)發展。所以，在視(shì)頻(pín)領域，會(huì)同時(shí)容納幾十家(jiā)幾百家(jiā)企業(yè)同時(shí)發展，任何企業(yè)哪"怕強如(rú)BAT也(yě)不(bù)可(kě)能(néng)壟斷市(shì)場(chǎng)。

　　②百億美(měi)元看(kàn)起來(lái)很(hěn)多(duō)，但(dàn)行(xíng)業☆(yè)發展處在初期。

　　放(fàng)眼中國(guó)視(shì)頻(pín)産業(yè)，愛(ài)奇藝市(shì)值最高(gāo)235億美(měi)金(jīn)，虎牙和∑(hé)未上(shàng)市(shì)的(de)鬥魚各自(zì)幾十億美(měi)元到(dào)未來(lá₽i)百億美(měi)元的(de)預期，即便如(rú)此行(xíng)業(yè)發展也(yě)處在初期。因為(wèi)相(xiàng)比美(m∏ěi)國(guó)視(shì)頻(pín)相(xiàng)關領域，奈飛(fēi)和(hé)迪士尼都(dōu)是(shì)1500億美♦(měi)元市(shì)值，谷歌(gē)麾下(xià)的(de)YouTube也(yě)有(yǒu)近(jìn)乎1200億美(měi)元的(de)估值。 中國(gπuó)相(xiàng)比美(měi)國(guó)，雖然缺乏全球化(huà)能(néng)力但(dàn)本土(t±ǔ)市(shì)場(chǎng)潛力更大(dà)，在出現(xiàn)千億美(měi)元市(shì)值的(de)視(shì)聽(tīng)巨頭之前，行γ(xíng)業(yè)依然會(huì)高(gāo)速發展。

　　③多(duō)元化(huà)發展形态是(shì)必然。

　　虎牙也(yě)好(hǎo)，鬥魚也(yě)罷，甚至其他(tā)移動直播平台，目前支柱業(yè)務大(dà)都(dōu)單一(yī)，缺乏多(du↕ō)元發展的(de)布局和(hé)能(néng)力。未來(lái)随著(zhe)資本的(de)加持和(hé)市(shì)場(chǎng)的(deσ)發展，相(xiàng)信多(duō)元化(huà)發展是(shì)頭部企業(yè)的(de)主旋律，一(yī)大(dà)批的(de)創新服務将會(huì)和(↔hé)我們的(de)用(yòng)戶見(jiàn)面。